撒下希望的种子
的时候,越是要推出低风险的产品.现在这个时候推出股票型基金虽然规模会比较小
,营销成本也比较大,但是为投资者赚钱的概率会比较大."上海某基金公司老总日前
接受媒体采访时如是说.
记者认为,基金公司在发行新产品时应该逆向行事,摆脱牛市推股基熊市推债基
的"群聚行为",这对股市和投资者都是一种福祉,也符合基金公司的长期利益.
今年以来伴随着股指不断创新低, 以股票为主要投资对象的偏股型基金亏损严
重,整体亏损幅度已经接近50%,可以说创出了基金业成立以来的最大亏损纪录.
与偏股基金套牢上千万基民形成鲜明对比的是, 去年发行时备受市场冷落的两
只债券基金却让投资者赚到了钱.去年3月成立的银河银信添利成立以来收益率接近
13%,去年5月份成立的工银强债成立至今收益率超过13%.
一年有四季,股市却只有牛熊.只是从去年"疯牛"到今年"疯熊"的转变太过迅速
, 就连多数专业的基金经理都始料未及,没有摆脱牛市的思维,多数没能通过主动减
仓来降低系统风险,从而没能为基民尽可能减少损失.
在投资中有一种逆向投资的方法, 即随着股市上涨,往往系统风险也越大,此时
应该逐渐减仓, 相反,在股市下跌过程中,系统风险逐渐释放,应该逐步加仓,长期来
看这样获利的概率更大.
那么对基金公司发行新产品来说,是不是也应该采取类似的方法,牛市中偏重低
风险产品, 熊市中推权益类产品.这里面显然有长期利益和短期利益的权衡.像去年
那种"基"情燃烧的岁月里,股票基金的赚钱效应使其成了投资者眼中的"香饽饽",不
管基金公司的业绩如何,随便发一只股基都能达到百亿规模,可以短时间内带来很大
的管理费收入.事实证明,多数公司没有摆脱短期利益的驱使,蜂拥而上地"圈钱".
而今年情况恰恰相反, 净值持续下跌使偏股基金备受冷落,首发规模不断走低,
销售难度之大为历年罕见, 不少小基金公司的产品连成立都非常困难.相反,债券基
金受到追捧,基金公司又一哄而上忙着上债基(今年前期发行的偏股基金多数是去年
被压下的).基金公司发行新产品时的这种"羊群效应", 也对股市产生了助涨助跌的
作用.
"我们下个月就要发一只股票基金了,现在这种环境,领导并不希望发得太大,只
是想种下一颗种子,等待'寒冬'过去,在春天发芽."北京一家基金公司市场部人士对
记者说.
高度套牢的基民最关心的可能是底部何时出现, 自己手里基金的净值何时止跌
回升.其实,只有市场自己知道底在哪里,对于左右为难的基民来说,如果自己的风险
承受能力没有发生变化,不要轻易在冬天砍树,保留一颗会发芽的种子可能是最重要
的.
（责任编辑： 021up）
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