全年GDP下行的趋势明显,四季度可能小幅加息
一项调查显示,今年下半年央行可能上调存贷款基准利率,其中多数受访者倾向
于四季度加息.摩根大通证券(亚太)董事总经理兼中国市场主席李晶也表示,内地通
胀超过百分之七,并存在实质负利率的情况,流动资金仍然过剩,有可能调高息率.不
过也有机构对近期加息持保留态度.中国银行的报告称, 由于全年GDP下行的趋势明
显,近期内央行加息缺乏基础.
一项最新季度调查显示,中国今年下半年预计小幅升息一次,最有可能在四季度
,明年上半年或保持利率水平不变.人民币兑美元全年升值幅度将达10.7%,但升值步
伐将逐步放缓.
摩根大通：
实际负利率 仍可能加息
对26位分析师的调查显示,人民币兑美元三季度末将升至6.74元,今年底升至6.
6元,明年一季度末达6.48元,到二季度末升速放慢至6.43元.
调查同时显示,中国预料于今年下半年上调存贷款基准利率,其中多数受访者倾
向于四季度加息.他们预计中国今年底一年期存贷款利率分别达到4.41%和7.74%,明
年上半年则将保持上述利率水平不变.
西南证券分析师王剑辉认为, 政府在经济增长和稳定物价两大任务之间艰难抉
择,可能偏向在维持增长底线(比如8~9%)的基础上,尽量控制通胀."加息措施主要着
眼于向市场发出紧缩信息,(因此)加息幅度有限."
调查还显示,中国并预料于今年三,四季度及明年一季度各调高存款准备金率0.
5个基点,最终达到19.0%的历史高点.
摩根大通证券(亚太)董事总经理兼中国市场主席李晶日前也表示, 内地通胀超
过百分之七,并存在实质负利率的情况,流动资金仍然过剩,有可能调高息率.她同时
表示, 相信内地不会推出大规模的救市措施,短期有可能会有个别的措施出台,包括
控制新股发行或将印花税征收由双向改成单向.
中行报告：
CPI回落加息缺基础
不过,中国银行全球金融市场部发布的一份最新报告称,目前中国对内面临通货
膨胀的压力,对外却依然面临货币升值资本流入的压力,利率的变化必伤其一.况且,
在居民消费价格指数(CPI)呈现回落的趋势下, 加息则变得似乎更缺乏基础,因此从
常理来看,对近期内央行会再度出手加息持怀疑态度.
报告称, 从季度趋势线来看,资本流入的趋势没有发生根本性的扭转,这也决定
了宏观流动性宽松的格局暂难改变.虽然从诸多经济数据来看,基本面信息也并没有
出现预期样的恶化, 但二季度国内生产总值(GDP)增长预计将在一季度10.6%的基础
上有所回落,全年GDP下行的趋势明显.
保守估计, 7,8月份CPI同比增长幅度依然有很大的概率连续向下突破7%与6%的
整数关口.9~10月份可能出现大约0.5个百分点的反弹, 进入11月份后,将再度回落.
保守估计2008年全年CPI同比增幅在7.0~7.1%,而即便没有本次成品油调价事件影响
,整体CPI也将在6.8~6.9%.
社科院报告称
CPI全年或涨7%
中国社科院经济学部日前发布报告称, 下半年CPI面临较大上涨压力.如果没有
其他新涨价或新降价因素,预计2008年全年CPI涨幅将提高到7.0%左右.
周三刊登在《人民日报》的报告称, 今年下半年新涨价因素将主要来源于工业
品出厂价格(PPI)向CPI的传导以及进一步理顺资源要素价格的可能幅度, 新降价因
素将主要来源于夏秋时节食品价格的季节性回落.在上述因素分别占上风的情况下,
全年CPI将超过或低于7.0%.
报告称, 当前中国经济最突出的问题是通货膨胀压力较大.报告称,当前宏观调
控的重点是做好价格调控工作, 把治理通货膨胀放在突出位置,稳住通货膨胀预期,
防范金融风险.
（责任编辑： 021up）
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