华神集团和金螳螂：股权激励方案今日一停一改
证监会连发文件规范股权激励
今年以来,上市公司的股权激励方案密集出台,一时间大额度股权激励屡见不鲜
.而与之形成鲜明对比的则是股指持续下调.而股票期权激励计划的激励效果与二级
市场股价表现息息相关. 上市公司高管是否借股权激励输送利益日益成为市场各方
所关注的重点.为此, 今年5月,证监会连发《股权激励有关事项备忘录1号》和《股
权激励有关事项备忘录2号》文件, 就股权激励与重大事件间隔期,股权激励的股票
定价以及主要股东,实际控制人成为激励对象等问题进行严格规定,以防止有关利益
输送.
受证监会新规的影响,一批已推出方案的上市公司不得不终止股权激励计划,如
8月份停止实施激励的鹏博士(600804), 东华合创(002065),青岛海尔(600690)以及
沃尔核材(002130).鹏博士近期就发布公告表示,公司期权方案条款与上述文件规定
不相符合;公司2007年5月实施非公开发行及重大资产重组,股权结构,业务运作等发
生很大变化,公司基本面貌也与2006年期权方案提出时发生巨大变化,致使期权方案
已不符合实际;同时大额期权费用将对公司当期及未来两年净利润产生较大影响,由
此终止首期股票期权激励计划.
鹏博士董秘接受采访时曾表示："公司股权激励计划与证监会的备忘录有不少相
左的地方,例如监事和实际控制人不能参与股权激励,另外还有一些程序上的问题."
青岛海尔则披露,根据中国证监会近期出台的相关法规精神,因《公司股票期权
激励计划(草案)》实施条件发生变化,同意取消该草案.如备忘录2号文要求"公司如
无特殊原因, 原则上不得预留股份.确有需要预留股份的,预留比例不得超过本次股
权激励计划拟授予权益数量的百分之十",而公司原方案预留份额超出拟授予权益数
量的10%,达到25%,实施条件发生较大变化,鉴于此,公司不得不取消原激励计划.
上市公司及时应对新规
根据昨日证监会最新发布的《股权激励有关事项备忘录3号》文件要求,上市公
司股权激励计划应明确,股票期权等待期或限制性股票锁定期内,各年度归属于上市
公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润均不得低于
授予日前最近三个会计年度的平均水平且不得为负.
文件同时规定, 股权激励计划中不得设置上市公司发生控制权变更,合并,分立
等情况下激励对象可以加速行权或提前解锁的条款. 同时采用股票期权和限制性股
票两种激励方式的上市公司,应当聘请独立财务顾问对其方案发表意见.股权激励计
划中明确规定授予权益条件的, 上市公司应当在授予条件成就后30日内完成权益授
权, 登记,公告等相关程序.上市公司应在股权激励计划中明确说明股权激励会计处
理方法,测算并列明实施股权激励计划对各期业绩的影响.董事,高级管理人员,核心
技术(业务)人员以外人员成为激励对象的, 上市公司应说明其作为激励对象的合理
性.
就在这一新备忘录公布次日,相关上市公司即对于此文件有了快速反应.华神集
团, 金螳螂均于今日发布公告,前者取消原股权激励方案,后者则对于原方案进行了
修订.
华神集团公告称,在公司股权激励计划(草案)公布后,证券市场情况发生重大变
化.在此情况下, 原方案已不具备可操作性,若继续执行原方案将有可能损害上市公
司的利益, 同时无法实现激励目的.经会议讨论认为,根据中国证监会新近颁布的《
股权激励有关事项备忘录3号》文件精神,公司现在终止《成都华神集团股份有限公
司股权激励计划(草案)》可有效杜绝上述问题的发生. 待条件成熟时再行实施股权
激励计划能更好的体现激励机制.
金螳螂今日发布修改原股权激励方案公告,根据股权激励计划,作为本期股权激
励计划的激励对象, 高超一先生获授7.5万份股票期权.但由于高超一先生为美籍华
人, 根据现行法规政策无法开立股票账户,其所获授股票期权不具有可操作性,公司
将取消其未行权的股票期权,并予以注销.
股价屡破股权激励价
此外,由于股指大幅下调,公司股价跌破激励行权价的现象早已十分普遍.
如今日发布股权激励调整公告的金螳螂,公司确定首期股权激励计划授权日为2
008年8月28日,行权价经过送转分配调整后为32.53元,而28日当日收盘价为21元,昨
日更是跌至17.34元,被授予股权的高管们在授权日起满12个月且2008年报公布后方
可行权.
面对屡屡发生的由于股价跌破原定的股权激励价格的现象, 相关上市公司推出
了修改方案.
如西飞国际(000768)于近期发布股票期权激励计划修订公告, 除了对用于期权
激励的股数,业绩考核条件等进行修订外,公司还将激励计划的行权价格从2006年10
月提出的10.75元调高至14.82元,而昨日西飞国际的收盘价不过为11.68元,较14.82
元行权价还有21.18%的空间.近期随着政策和市场的变化,有不少公司对股权激励方
案进行了修订或终止.
业内人士表示,股权激励计划作为一种国外较为成熟的激励模式,在完善公司治
理结构方面起到重要作用, 但是对于我国而言,股权激励仅能当作新生事物.证监会 （责任编辑： 021up）
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