南车股份顺利过会启动铁路设备投资潮
券商表示,铁路装备业已到较好的投资时机,未来几年将迎来高速投资期.
国都证券分析师徐才华认为,首先,铁路行业还有较大的发展空间.目前来看,与
GDP增长速度相比, 铁路运量增速还比较低.他表示,到2006年,铁路承担的旅客运输
增长到6倍,远低于GDP的增长速度.
他认为, 由于我国资源能源分布不均,经济发展的不平衡,铁路运输的作用不可
替代.另外,结合目前国内外普遍存在的能源问题,徐才华在投资报告中表示,发展铁
路运输在某种程度上能够应对能源危机.
安信证券在近期发表一份投资报告显示,从估值角度来看,目前铁路设备行业上
市公司2009年的平均动态市盈率已在22倍左右, "虽然仍高于市场平均水平,但考虑
到铁路投资受宏观调控影响较小, 相对明确的增长前景使得股价完全可以支撑这一
高于市场的市盈率水平,因此目前上市公司的估值基本合理."
报告还建议, 目前,投资者可以关注南车股份,时代新材,天马股份和北方创业.
从短期来看, 作为铁路设备双寡头之一的南车股份上市,"将从根本上改变铁路设备
行业上市公司目前规模偏小,行业代表性不强的现状,从而相应的提升行业的短期估
值水平了."
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南车北车上市"赛跑" 南车抢得头把交椅
中国南车集团与中国北车集团的上市"赛跑"进入了"决赛圈", 南车集团将抢先
一步完成上市.昨日,中国证券监会发审委召开会议正式审核中国南车股份有限公司
的上市申请.一位行业分析师称, 作为央企的南车股份上市通过审核没有什么问题.
这样,南车集团将在与北车集团的上市竞赛中占了先机.如果未来两家公司存在合并
可能的话,南车集团或将占有更多的主导权.
南车上市抢在北车之前
早在去年, 上述两家铁路机车制造商就各自启动了上市融资计划.去年12月底,
南车集团注册成立中国南车股份有限公司, 搭建"A+H"整体上市的资本平台;北车集
团已于近期组建了中国北车股份有限公司,为上市作准备.
海通证券分析师龙华昨日在接受《每日经济新闻》采访时称, 南车集团上市计
划启动要早于北车集团,这主要是因为南车企业发展更开放一些.北车集团上市启动
要晚于南车集团.
此次, 南车股份在招股说明书(申报稿)中称,计划发行不超过30亿股计价的A股
和不超过20亿股H股.A股IPO计划募集89.7亿元.
龙华说,与北车集团相比,南车集团优势要强一些,但两家公司各有特长,南车集
团主营业务是高速客车,而北车集团以货车和机头为主.而南车集团盈利情况要稍稍
好于北车集团.
中信建投的分析师冯福章认为,南车集团除高速动力组和机车业务外,其它资产
的盈利能力相对较弱.不过, 两家公司哪个先上市就能先筹集到资金,对另一家公司
必然带来很大压力, 这也有望加速北车股份上市的进程.据悉,北车股份拟于今年下
半年申请A股首次公开发行股票并实现整体上市.
龙华说, 长期来看,虽然南车股份先与北车股市上市后发展上存在一定优势,但
是, 短期来说,铁道部也会在两者之间的竞争中起到平衡作用,不会让两家之间悬殊
太大.
谁先上市或在合并中占主导
根据国资委部署,到2010年中央企业将最终调整到80家.龙华说："在央企合并的
大背景下,两家公司存在合并的可能,不过这只是一个猜想."
两家集团都是2000年从铁道部下属的中国铁路机车车辆工业总公司基础上重组
而来,并划归国资委管理.当初按照地域分拆,南方企业划归南车集团,北方企业划归
北车集团.它们也就成为竞争对手,但也互相投资参股企业.
"如果两家企业都上市了,再整合就不太容易,"冯福章说道,"因为南车集团内部
资产也存在问题和矛盾,不是短时间就能完全解决的."
不过, 两家企业上市背后都透露出希望进军全球市场的信号.龙华称,在铁路机
车制造上,国家投入相当大.两家企业并不缺钱,上市主要是建立现代化的企业制度,
提高企业治理水平.
（责任编辑： 021up）
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