“宝钢价格”难成风向标
25日,在市场的一片揣测和期待声中,身为钢铁企业龙头老大的宝钢终于出台了
其四季度钢材产品价格调整方案.长期以来, 宝钢的一纸"调价通知",已经成为一定
意义上的钢价"宝钢指数".
不过,对于宝钢价格究竟对市场有多大意义的质疑声一直未有停息.安信证券赵
志成始终坚持, 宝钢调价只是一家钢铁企业价格的正常变动,与诸多大小钢厂一样,
宝钢同样是市场价格的接受者,而非前瞻者,影响者.
赵志成认为, 自从2003年到2008年,市场出现过的约6个或上涨或下跌的钢价拐
点中, 宝钢的定价没有一次领先过市场,均无一例外是对市场价格的"滞后确认".他
表示, 昨天的宝钢调价,由于其下调幅度还比较小,如果市场目前的弱市盘整继续下
去,宝钢价格仍然有被动大幅下调的空间.
"宝钢指数"的意义,或许在于确认市场事实和标明当下趋势,而难言对未来价格
有实质性指导意义.昨日多家分析机构人士也承认, 宝钢此次的价格出台不过是对6
月以来中国钢材市场下调幅度深达15%-20%的弱市的确认,但他们对其"稳定器"的作
用依旧认可.
昨日,钢铁市场对宝钢价格反应平静,南北市场各类钢材品种没有出现深幅调整
.一些贸易商称, 宝钢虽然调低了多种产品的四季度价格,但是他们反而吃了一个定
心丸, 因为宝钢调价的幅度远远没有他们想象中来得大,在弱市低迷行情之中,大家
有利空出尽的感觉.
中原证券分析师胡皓认为,虽然宝钢昨天的调价只是对市场长期趋势的确认,但
市场因此找到了"跌到底"的感觉,有止跌企稳的迹象.
长久以来,我国钢材市场拥有大大小小的流通商和多级市场,钢铁贸易领域集中
度低, 造成了大小贸易商对钢材价格追涨杀跌,推波助澜十分严重,这与发达国家钢
价制定权比较集中而稳定的状况形成鲜明对比. 再加上国内一些规模较大的钢铁企
业,在定价策略上也较为激进,涨势中涨幅高,跌势中跌幅大.
因此,作为钢铁生产龙头企业,宝钢的价格方案会对波动严重的市场起到稳定作
用.加之宝钢拥有广泛的下游客户和一线贸易人员,其价格的制定较能反映供求关系
,因而更具有长期参考意义.此外,国内其他大型钢铁企业,要么定价策略和产品结构
上有所欠缺,要么建厂地域上有所不足,均无法与身处钢材消费和生产大区——华东
的宝钢相比.在这一角度上,宝钢指数的意义无可替代.
不过,宝钢的这一"调节器"作用已经越来越难跟上市场的步伐.此前宝钢传统的
定价策略,是按照季度不紧不慢地定价.但今年一季度以来,宝钢这一维持多年的"定
价金身"终被打破, 其2008年一季度价格甫一制定,钢材市场就出现了汹涌的价格上
涨,使其眼睁睁看着差价加大而不能赚.有分析人士甚至称其影响了宝钢股份(60001
9)的上半年利润.因此, 宝钢的二季度产品价格中,部分主要产品的最高涨价幅度达
到800元/吨.
宝钢从今年5月起首次推出了月度定价策略,将其附加值高的高端产品继续按季
度定价,而一些出货量大,面临竞争和可替代的"大路货"产品则开始采取灵活的月度
定价,以尽量与市场接轨,减少因反应滞后而带来的损失.
胡皓认为, 在定价模式中融入了月度定价后,宝钢价格的"指数意义"显得更强,
对市场的定价有更大的指导性和信号作用.在宝钢此轮价格调整中, 宝钢声称,此价
格是四季度或10月份期货价格.此举正是为了给自己年内钢价的调整留有余地,将惯
用的季度定价和新用的月度定价两结合,其对市场信号的接收和传递意义也更强.
不过赵志成对宝钢价格的"稳定器"作用也持看淡态度, 他举例说,2005年2季度
的宝钢定价以平盘开出,但该季度国内钢铁价格却在其后跌了一千多元,宝钢不得不
在3季度大幅下调钢价以维持与市场的同步, 由此可见,宝钢价格对市场的稳定意义
或许也有限得很.
（责任编辑： 021up）
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